未来资产维持中移动买入评级目标价不变

发布: 2011-08-12 14:27 | 作者: | 来源: 新浪科技 | 字体: 小中大

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　　移动通信网(mscbsc)讯北京时间8月10日上午消息，未来资产证券今天发表研究报告，维持中国移动股票“买入”(Buy)评级，以及93港元的目标股价不变。

　　以下为报告概要：

　　我们预计中国移动2011财年上半年业绩疲软，但仍将继续改进业务组合。我们认为，这将在部署TD-LTE网络前帮助其保持更长时间的增长。

　　中国移动短期内面临三大挑战：(1)语音与数据的替代作用；(2)短信收入减少；(3)2G网络拥挤。该公司的应对方式为：(1)优化网络负荷；(2)推广WLAN；(3)推广移动互联网内容。

　　我们对中国移动上半年的收入预期较分析师平均预期低2%，EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前盈利)、营业利润和净利润预期也较分析师平均预期低4%。中国移动将于8月18日中午公布半年报。我们重申该股“买入”(Buy)评级，并维持93港元的目标价。我们的目标价位居华尔街之首。

　　我们预计第二季度的增长可能会环比放缓。我们发现中国移动正在应对挑战，其2G业务的生命周期有可能超出投资者预期。

　　我们相信中国移动追求差异化的决策将会产生长期竞争力。公司对应2012年的市盈率为8.4倍，估值有吸引力。(书聿)

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